紅色可樂標即將面臨易主？中國私募基金 HSG 傳將成徠卡最大潛在買家

黑石擬退出持股，HSG 躍升領先競標者

根據彭博社引述知情人士的報導，紅杉資本集團 HSG 目前在徠卡股權的競標程序中處於領先位置。這家總部位於中國的風險投資與私募股權機構，前身為紅杉資本（Sequoia Capital）的中國投資部門，截至兩年前管理的資產規模已達約 560 億美元。本次交易的核心在於黑石集團計畫出清其手頭上持有的 45% 徠卡少數股權。外界分析，近年徠卡營收表現亮眼，已經連續四年刷新歷史營收紀錄，此時出手無疑能讓黑石集團在高點獲利了結。目前市場對徠卡的整體估值約落在 10 億歐元，約新台幣 366 億元。

最大股東去留成關鍵，百年品牌的文化傳承

除了黑石集團的股份之外，現任徠卡最大股東、持股 55% 的奧地利富豪安德里亞斯．考夫曼（Andreas Kaufmann）是否會一併出售手上的控制權，也是本次交易的另一個焦點。回顧徠卡歷史，考夫曼在 2004 年以約新台幣 27 億 8,000 萬元的價格收購了徠卡 95% 的股份，並於後續將部分股權售予黑石集團。考夫曼家族二十多年來對徠卡傾注了極大的個人情感與文化心血，其夫人更長期擔任徠卡國際藝廊的藝術總監。市場消息指出，即便考夫曼最終決定出售多數股權，他也很可能會透過重新注資的方式保留部分股份，以此維持對這家百年相機品牌的文化影響力與話語權。

非歐洲品牌首例，哈蘇與 DJI 的前車之鑑

如果這樁交易最終落實，不論 HSG 最終是取得少數股權還是過半的控制權，這都將不會是歐洲傳統光學與影像品牌被華資進駐的首例。攝影圈最熟悉的案例莫過於瑞典頂級相機品牌哈蘇（Hasselblad），該品牌同樣擁有極其輝煌的航太與中片幅歷史，並在幾年前正式被空拍機巨頭大疆創新（DJI）正式收購。儘管私募股權基金的商業投資性質與科技公司的直接併購不盡相同，但傳統德國工藝品牌在面對全球數位化轉型與資金浪潮時，如何平衡商業資本與工匠精神的傳承，依舊是全球攝影愛好者與產業分析師密切觀察的重點。不過截至目前為止，黑石集團與 HSG 均對此傳聞拒絕發表任何評論。

via：PetaPixel